Τι είναι η διαπραγμάτευση περιθωρίου και αν είναι καλή ιδέα για εσάς;

Source: PiggyBank/Unsplash

Η πιο πρακτικη μέθοδος αγοράς μετοχών, γίνεται με την μεταφορά χρημάτων από τον τραπεζικό σας λογαριασμό στον λογαριασμό μεσιτείας σας, ο οποίος μπορεί στη συνέχεια να χρησιμοποιηθεί για την αγορά μετοχών (καθώς και αμοιβαίων κεφαλαίων, ομολόγων και άλλων περιουσιακών στοιχείων). Αυτή όμως δεν είναι η μόνη σας επιλογη. Στον σημερινό οδηγό, θα σας υποδείξουμε όλες τις σημαντικές λεπτομέρειες που συνδέονται με τις συναλλαγές περιθωρίου, συμπεριλαμβανομένης και της αγοράς με περιθώριο για αρχάριους. Ας ξεκινήσουμε λοιπόν!

Πίνακας περιεχομένων

Τι είναι το περιθώριο;

Βασικά στοιχεία περιθωρίου

Αγορά με περιθώριο με παραδείγματα

Πλεονεκτήματα διαπραγμάτευσης με περιθώριο

Υπάρχουν μειονεκτήματα στις συναλλαγές περιθωρίου;

Ελαχιστοποίηση των κινδύνων με διαπραγμάτευση περιθωρίου

Τι είναι ο λογαριασμός περιθώριου;

Τι είναι η κλήση περιθωρίου;

Απαιτήσεις Περιθωρίου

Περιθώριο Συντήρησης

Επιτόκια περιθωρίου

Συχνές Ερωτήσεις

Τι είναι το περιθώριο;

Στον κόσμο της χρηματοδότησης, το περιθώριο είναι η εξασφάλιση που ένας έμπορος ή επενδυτής, πρέπει να παρέχει στον μεσίτη του ή στις συναλλαγές του, για να αντισταθμίσει τον πιστωτικό κίνδυνο που δημιουργεί για αυτά. Με τη λήψη δανείου από τον μεσίτη για την απόκτηση τίτλων, την πωληση τιτλων με ζημία με δανειζομενα κεφαλαια ή σε συμμετοχή σε συμφωνία παραγώγων, ένας επενδυτής μπορεί να εκθέσει τον εαυτό του σε πιστωτικό κίνδυνο.

Όταν ένας επενδυτής αγοράζει ένα περιουσιακό στοιχείο χρησιμοποιώντας δάνειο απο ενα μεσίτη, αυτό είναι γνωστό ως αγορά με περιθώριο. Ο όρος "αγορά με περιθώριο" περιγράφει την αρχική πληρωμή που έγινε στον μεσίτη για το περιουσιακό στοιχείο - και ο επενδυτής χρησιμοποιεί τα περιουσιακά στοιχεία που είναι επιλέξιμα, για μόχλευση στον λογαριασμό μεσιτείας του ως εξασφαλιση.

Το περιθώριο, ή ο λόγος κέρδους προς έσοδα, είναι το ποσό που διαχωρίζει την τιμή πώλησης ενός αγαθού ή μιας υπηρεσίας από το κόστος παραγωγής του σε ένα ευρύ εμπορικό περιβάλλον. Το μέρος ενός επιτοκίου στεγαστικών δανείων με ρυθμιζόμενο επιτόκιο (ARM) που προστίθεται στο επιτόκιο του δείκτη προσαρμογής αναφέρεται ως περιθώριο.

Βασικά στοιχεία περιθωρίου

Εδώ είναι μερικά βασικά σημεία των δανείων περιθωρίου που πρέπει να γνωρίζει κάθε αρχάριος:

• Μπορείτε να αγοράσετε χρηματοπιστωτικά μέσα όπως μετοχές ή ομόλογα χρησιμοποιώντας ένα δάνειο περιθωρίου, το οποίο είναι ένα είδος δανεισμού. 
• Η αξία των επενδυσεων σας θα καθορίσει πόσα μπορείτε να δανειστείτε. Για παράδειγμα, εάν διαθέτετε μετοχές αξίας 10.000 δολαρίων, θα μπορούσατε να δικαιούστε να δανειστείτε έως και 5.000 δολάρια.
• Μπορείτε να επενδύσετε περισσότερα χρήματα από όσα έχετε στη διάθεσή σας με τη βοήθεια δανείων περιθωρίου. Ως αποτέλεσμα η πιθανότητα κέρδους σας μπορεί να αυξηθεί.
• Επειδή δανείζεστε χρήματα που πρέπει να επιστραφούν συν τόκους, τα δάνεια περιθωρίου μπορεί επίσης να είναι επικίνδυνα. Εάν η αξία των επενδυσεων σας μειωθεί, μπορείτε να χρωστάτε περισσότερα από την αξία των επενδυσεων σας.
• Ο καλύτερος χρόνος για να πάρετε ένα δάνειο περιθωρίου είναι όταν είστε βέβαιοι ότι η αξία των επενδυσεων σας θα αυξηθεί. Είναι σημαντικό να έχετε μια στρατηγική για την αποπληρωμή του δανείου σε περίπτωση που οι επενδύσεις σας δεν αποδώσουν όπως αναμενόταν.
• Η κατανόηση των κινδύνων και η ανάπτυξη μιας στρατηγικής για τη διαχείρισή τους, πρέπει να γίνει πριν από τη χρήση περιθωρίου. Για να προσδιορίσετε εάν ένα δάνειο περιθωρίου είναι η καλύτερη επιλογή για εσάς, θα ήταν ωφέλιμο να μιλήσετε με έναν οικονομικό σύμβουλο ή μεσίτη.

Αγορά με περιθώριο με παραδείγματα

Παρακάτω, θα βρείτε κάποιες πληροφορίες που δείχνουν ένα ισχυρό παράδειγμα αγοράς με περιθώριο:

Πλεονεκτήματα διαπραγμάτευσης με περιθωριο

Ο κύριος στόχος της διαπραγμάτευσης με περιθωριο για τους επενδυτές είναι να επωφεληθούν από τη μόχλευση. Η διαπραγμάτευση με περιθωριο αυξάνει την αγοραστική δύναμη, αυξάνοντας το ποσό των διαθέσιμων χρημάτων για την αγορά περιουσιακών στοιχείων. Οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν το κεφάλαιό τους ως εξασφάλιση, για δάνεια υψηλότερα από το διαθέσιμο κεφάλαιό τους και να αγοράσουν περαιτέρω τίτλους αντί να ξοδέψουν τα δικά τους χρήματα.

Εξαιτίας αυτού, η διαπραγμάτευση με περιθωριο μπορεί να αυξήσει σημαντικά τα κέρδη. Επειδή επενδύετε περισσότερο, οι οποιες αυξήσεις της αξίας στους τιτλους έχουν μεγαλύτερες επιπτώσεις εφόσων έχετε και περισσότερους τίτλους στην κατοχή σας. Επιπλέον, επειδή η βάση της εξασφάλισης σας έχει αυξηθεί, ίσως μπορείτε να χρησιμοποιήσετε ακόμη μεγαλύτερη μόχλευση, εάν αυξηθεί και η αξία των τίτλων που χρησιμοποιουνται ως εξασφάλιση.

Σε σύγκριση με άλλους τύπους δανείων, η διαπραγμάτευση περιθωρίου προσφέρει συνήθως μεγαλύτερη ευελιξία. Οι όροι αποπληρωμής ενδέχεται να μην ορίζονται και οι ανάγκες περιθωρίου συντήρησης του μεσίτη σας μπορεί να είναι απλές ή αυτόματες. Όταν πωλούνται οι τίτλοι, όπως συμβαίνει συνήθως στους λογαριασμούς περιθωρίου, οι τελικές πληρωμές οφείλονται συχνά στον δανειολήπτη.

Source: Maxim Hopman/Unsplash

Υπάρχουν μειονεκτήματα στις συναλλαγές περιθωρίου;

Οι επενδυτές θα πρέπει να γνωρίζουν ότι οι ζημίες ενισχύονται από τη διαπραγμάτευση περιθωρίου, εάν το κύριο κίνητρό τους για να το πράξουν είναι να ενισχύσουν τα κέρδη τους. Οι επενδυτές θα μπορούσαν να χρωστούν στους δανειστές περισσότερα χρήματα από την αρχική τους επένδυση σε μετοχές, εάν οι τίτλοι που αγοράζονται με περιθώριο βλέπουν απότομη μείωση της αξίας τους. Οι μεσίτες συχνά επιβάλλουν έξοδα τόκων για συναλλαγές περιθωρίου και αυτές οι χρεώσεις πραγματοποιούνται ανεξάρτητα από το πόσο επιτυχώς (ή και το αντίθετο) αποδίδει ο λογαριασμός περιθωρίου σας.

Λόγω της μείωσης της αξίας των ιδίων κεφαλαίων των περιουσιακών στοιχείων που ανήκουν στους επενδυτές, ο μεσίτης θα απαιτήσει επιπλέον καταθέσεις στο λογαριασμό περιθωρίου του πελάτη. Αυτο ονομάζεται margin call. Οι επενδυτές πρέπει να έχουν κατά νου ότι θα πρέπει να έχουν αυτά τα επιπλέον χρήματα στο χέρι για να καλύψουν τυχόν ενα margin call.

Ένας λογαριασμός μπορεί να οδηγηθεί σε εκκαθάριση εάν οι επενδυτές δεν είναι σε θέση να συνεισφέρουν περισσότερα ίδια κεφάλαια ή εάν η αξία του λογαριασμού μειωθεί πολύ γρήγορα και δεν πληροί τις ελάχιστες απαιτήσεις περιθωρίου. Οι τίτλοι που αγοράζονται με περιθώριο θα πωληθούν κατά τη διάρκεια αυτής της αναγκαστικής εκκαθάρισης, η οποία θα μπορούσε να οδηγήσει σε απώλειες προκειμένου να ικανοποιηθεί η απαίτηση του μεσίτη.

Ελαχιστοποίηση των κινδύνων με διαπραγμάτευση περιθωρίου

Μπορείτε να κάνετε μια σειρά ενεργειών για να μειώσετε τους κινδύνους που σχετίζονται με τη διαπραγμάτευση περιθωρίου:

• Ξεκινήστε με ένα μικρό ποσό: είναι βασικό να το κάνετε αυτό για να εξοικειωθείτε με τις συναλλαγές περιθωρίου και να μειώσετε τον κίνδυνο. Μπορείτε να αυξήσετε το ποσο σταδιακά καθώς θα αισθάνεστε πιο άνετα.
• Δημιουργία εντολών διακοπής-απώλειας (stop loss): μια εντολή διακοπής-απώλειας κατευθύνει την πώληση ενός τίτλου σε μια συγκεκριμένη τιμή. Εάν η αξία μειωθεί, μπορεί να είναι σε θέση να μειώσει και την απώλεια.
• Παρακολουθήστε τις συναλλαγές σας: μην αγνοείτε τις κλήσεις περιθωρίου (call margin) και ελέγχετε στενά τις συναλλαγές σας. Όταν αγνοείται μια κλήση περιθωρίου, μπορεί να προκύψει μια αναγκαστική εκκαθάριση, η οποία μπορεί να προκαλέσει μεγάλες απώλειες.
• Διαφοροποιήστε το χαρτοφυλάκιό σας: Δημιουργήστε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο και μη τοποθετείτε όλα τα χρήματά σας σε ένα περιουσιακό στοιχείο. Αντ ' αυτού, διαμεριστε τον κίνδυνο διαφοροποιώντας τις συμμετοχές σας.
• Γνωρίστε την αγορά: η έρευνα της αγοράς και των συγκεκριμένων τίτλων που θέλετε να διαπραγματευτείτε είναι ζωτικής σημασίας, πριν επενδύσετε με αγορα περιθωρίου. Διαβάστε ειδήσεις, παρακολουθήστε τις εξελίξεις της βιομηχανίας και κάντε την δική σας εκτεταμένη έρευνα.

Τι είναι ο λογαριασμός περιθωρίου;

Ένας λογαριασμός περιθωρίου είναι ένα συγκεκριμένο είδος λογαριασμού μεσιτείας στον οποίο ο μεσίτης-έμπορος δανείζει τα χρήματα του στον επενδυτή ενώ χρησιμοποιεί τον λογαριασμό ως εξασφάλιση για την αγορά τίτλων. Ενώ το περιθώριο δίνει στους επενδυτές μεγαλύτερη αγοραστική δύναμη, τους θέτει επίσης σε μεγαλύτερο κίνδυνο να υποστούν μεγαλύτερες απώλειες.

Τι είναι η κλήση περιθωρίου;

Ένας μεσίτης ή κάποιο χρηματιστήριο μπορεί να εκδώσει μια κλήση περιθωρίου σε έναν επενδυτή εάν η αξία του λογαριασμού περιθωρίου του επενδυτή πέσει κάτω από ένα καθορισμένο όριο ή απαίτηση περιθωρίου, και ο επενδυτής καλείται να καταθέσει περισσότερα χρήματα ή τίτλους. Σε περίπτωση που ο επενδυτής δεν είναι σε θέση να εκπληρώσει τις οικονομικές του υποχρεώσεις, ο μεσίτης ή η ανταλλαγή θα προστατεύονται από ζημίες με κλήση περιθωρίου (call margin) . Οι μεσίτες και τα χρηματιστήρια μπορούν να πωλούν μετοχές από έναν λογαριασμό για να καλύψουν τη διαφορά, εάν ένας επενδυτής δεν εκπληρώσει μια κλήση περιθωρίου. Οι κλήσεις περιθωρίου ενδέχεται να συμβούν εάν η αγορά ταλαντεύεται έναντι του επενδυτή και μειώνει την αξία των τίτλων στο λογαριασμό του.

Απαιτήσεις Περιθωρίου

Οι απαιτήσεις περιθωρίου περιγράφουν το τμήμα της συνολικής αξίας μιας συναλλαγής που πρέπει να καλύπτεται από τα ίδια κεφάλαια του επενδυτή. Οι κανονισμοί επιβάλλονται από τις χρηματιστηριακές εταιρείες και απο ρυθμιστικούς οργανισμούς όπως η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC). Ο σκοπός των απαιτήσεων περιθωρίου είναι να μειωθεί ο κίνδυνος αθέτησης λογαριασμού περιθωρίου και να διασφαλιστεί ολόκληρο το χρηματοπιστωτικό σύστημα.

Για παράδειγμα, αν ένας αγοραστής επιθυμεί να αγοράσει μετοχές με περιθώριο για 10.000 δολάρια και η απαίτηση περιθωρίου είναι 50%, ο αγοραστής πρέπει να βάλει 5.000 δολάρια από τα δικά του χρήματα και θα μπορεί να δανειστεί τα άλλα 5.000 δολάρια από τον μεσίτη του. Το ποσό του απαιτούμενου περιθωρίου μπορεί να αλλάξει με βάση το είδος των τίτλων που διαπραγματεύονται, την αξία τους και τους κανόνες του μεσίτη.

Η αρχική απαίτηση περιθωρίου είναι το ποσοστό των τίτλων που μπορούν να αγοραστούν με περιθώριο οπου ένας επενδυτής πρέπει να πληρώσει από την τσέπη του. Το ποσοστό αυτό κυμαίνεται συνήθως μεταξύ 25% και 50% της συνολικής αξίας της συμφωνίας, ωστόσο μπορεί να διαφέρει ανάλογα με το είδος των τίτλων που ανταλλάσσονται και τους κανονισμούς του μεσίτη.

Ένα δίχτυ ασφαλείας έναντι πιθανών ζημιών του λογαριασμού, παρέχεται από την αρχική απαίτηση περιθωρίου. Ο επενδυτής μπορεί να χρειαστεί να προβεί σε περαιτέρω καταθέσεις για να ικανοποιήσει τις απαιτήσεις περιθωρίου συντήρησης, εάν η αξία των τίτλων στο λογαριασμό κατέβει κάτω από την αρχική απαίτηση περιθωρίου ή κινδυνεύει να λάβει κλήση περιθωρίου.

Περιθώριο Συντήρησης

Το περιθώριο συντήρησης είναι ένας περαιτέρω περιορισμός που πρέπει να ικανοποιηθεί, πριν ο μεσίτης σας αναγκάσει να κάνετε επιπλέον καταθέσεις ή να πουλήσετε μετοχές για να εξοφλήσετε το δάνειό σας. Αυτό ονομάζεται περιθώριο κλήσης (έχουμε εξηγήσει την έννοια της κλήσης περιθωρίου λίγο παραπάνω).

Επιτόκια περιθωρίου

Το επιτόκιο που χρεώνει ο μεσίτης για τη χρήση περιθωρίου αναφέρεται ως - επιτόκιο περιθωρίου. Οι επενδυτές που δανείζονται χρήματα από μεσίτες για να αγοράσουν περιουσιακά στοιχεία με περιθώριο χρεώνονται τόκους επί του ποσού που εχουν δανειστει.

Ο τόκος περιθωρίου υπολογίζεται εύκολα. Ειναι: Υπόλοιπο δανείου περιθωρίου x επιτόκιο περιθωρίου / 365.

Όπου:

• το ποσό που δανείστηκε από τον μεσίτη για την αγορά μετοχών με περιθώριο είναι γνωστό ως υπόλοιπο δανείου περιθωρίου.
• Το ετήσιο επιτόκιο που χρεώνει ο μεσίτης για τη χρήση κεφαλαίων περιθωρίου.
• 365: ο συνολικός αριθμός ημερών σε ένα χρόνο.

Συχνές Ερωτήσεις

Έχετε ακόμα ερωτήσεις σχετικά με την αγορά με περιθώριο; Εάν ναι, Σας συνιστούμε να ρίξετε μια πιο προσεκτική ματιά στη λίστα συχνών ερωτήσεων που παρέχεται παρακάτω – εκεί, σίγουρα θα βρείτε τις απαντήσεις σε όλα τα εκκρεμή σας ζητήματα.

Είναι η διαπραγμάτευση περιθωρίου μια καλή ιδέα;

Ενώ η χρήση δανεισμένων χρημάτων για επένδυση μπορεί να αυξήσει σημαντικά τις αποδόσεις σας, είναι σημαντικό να έχετε κατά νου ότι η μόχλευση ενισχύει επίσης τις απώλειες. Οι περισσότεροι επενδυτές δεν θα επωφεληθούν από την αγορά με περιθώριο, δεδομένου ότι αυτό συνεπάγεται με πολύ μεγάλο κίνδυνο ζημιών. Αφήστε τις συναλλαγές περιθωρίου στους ειδικούς, αν αυτό είναι δυνατόν.

Τι σημαίνει διαπραγμάτευση περιθωρίου;

Η διαπραγμάτευση με περιθώριο συνεπάγεται με την απόκτηση πίστωσης από μια χρηματιστηριακή εταιρεία για την εκτέλεση συμφωνιών. Κατά τη διαπραγμάτευση με περιθώριο, οι επενδυτές πρέπει πρώτα να καταθέσουν ιδια κεφαλαια ως εξασφάλιση για το δάνειο και να πραγματοποιούν τακτικές πληρωμές τόκων επί των δανειακών κεφαλαίων. Η αγοραστική δύναμη των επενδυτών αυξάνεται με αυτό το δάνειο, επιτρέποντάς τους να αγοράσουν περισσότερους τίτλους. Αυτόματα, οι τίτλοι που αποκτήθηκαν λειτουργούν ως εξασφάλιση για το δάνειο περιθωρίου.

Πώς λειτουργεί το περιθώριο στις συναλλαγές;

Η διαπραγμάτευση περιθωρίου είναι μια πρακτική αγοράς και πώλησης μετοχών ή άλλων επενδύσεων με τη χρήση δανειακών κεφαλαίων. Αυτό συνεπάγεται με την ανάληψη χρέους για την επενδυση. Το θεμέλιο της διαπραγμάτευσης περιθωρίου είναι κάτι που ονομάζεται μόχλευση, με την οποία μπορείτε να χρησιμοποιήσετε δανεισμένα χρήματα για να αγοράσετε επιπλέον μετοχές και έτσι να αυξήσετε την απόδοση της επένδυσής σας.

Ποιος είναι ο κίνδυνος αγοράς με περιθώριο;

Ο κύριος κίνδυνος αγοράς με περιθώριο είναι ότι μπορεί να χάσετε πολύ περισσότερα χρήματα από ό, τι βάζετε. Μείωση τουλάχιστον 50% στις μετοχές που χρηματοδοτήθηκαν εν μέρει με δανεισμένα χρήματα έχει ως αποτέλεσμα την απώλεια τουλάχιστον 100% στο χαρτοφυλάκιό σας, συν τόκους και τέλη.